[X-Stock] GEX_Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

CẬP NHẬT ĐHCĐ 2025​

Kế hoạch 2025​

Đầu tư: tập trung phát triển các công ty đã đầu tư và nếu có thực hiện M&A, công ty chỉ lựa chọn các dự án có IRR trên 12%.​

• VGC: GEX không tham gia đợt thoái vốn kế tiếp của nhà nước ở VGC vì giá bán chưa hấp dẫn. Bên cạnh đó, không tăng sở hữu ở công ty Thiết bị Đông Anh vì giá chào bán tương đối cao.​

• Dự án KCN dầu khí Long Sơn: đã được cấp chủ trương đầu tư và quy hoạch 1/2000, hiện đang điều chỉnh chủ trương đầu tư.​

• Dự án khách sạn 6 sao Fairmont Hanoi (số 10 Trần Nguyên Hãn, Hà Nội): có tổng đầu tư 5.000 tỷ đồng, gồm 242 phòng, 9.000 m2 văn phòng (100% đã được đặt cọc), và khu thương mại.​

• Đầu tư phát triển sản phẩm mới và con người: GEE sẽ sử dụng 2-3% doanh thu cho khoản mục này.​

 ​

Kế hoạch kinh doanh: doanh thu đạt 37,600 tỷ VND (+11.5% YoY), và LNTT đạt 3,041 tỷ VND (-15% YoY), nếu loại bỏ 1,000 tỷ VND lợi nhuận thoái vốn năm 2024, LNTT tăng trưởng 16% YoY. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm dự báo LNTT 2025 đạt 3,343 tỷ VND (cao hơn kế hoạch 10%) do KQKD Q1/2025 đã đạt được 19% dự phóng cả năm và cao điểm ghi nhận doanh thu mảng thiết bị điện là thời điểm 2H2025.​

• Mảng BĐS KCN: VGC dự kiến bàn giao 200ha đất KCN (+60% YoY) trong đó có 49 ha là đến từ KCN Thuận Thành, còn lại gần 1,000 ha đất thương phẩm, tuy nhiên, biên lợi nhuận sẽ không cao như trước vì giá đất đền bù ban đầu cao hơn. Thời gian gần đây, dòng vốn FDI từ Trung Quốc vào Việt Nam có phần dè chừng do lo ngại thuế quan của Mỹ.​

• Mảng nhà xưởng, nhà kho: GEX sẽ hợp tác với Frazer để phát triển khoảng 100ha ở Bắc Ninh, Hưng yên va Quảng Ninh, tổng mức đầu tư khoảng 8,000 tỷ VND.​

• Thiết bị điện: Cadivi vẫn đang tìm kiếm đối tác để cùng phát triển, ưu tiên các đối tác có năng lực chuyên môn, có nhiều bằng sáng chế. Ngoài ra, QHĐ 8 mới điều chỉnh tăng công suất lắp đặt nguồn điện sẽ là cơ hội cho mảng thiết bị điện tiếp tục phát triển.​