20170331_BSCVietnam Company Report_VN_SAV_ICB3726

Tổng quan về công ty: Doanh nghiệp sản xuất đồ gỗ nội thất với tỷ trọng 90% doanh thu xuất khẩu sang Mỹ, EU, Nhật Bản và Hàn Quốc, còn lại 10% tiêu thụ nội địa. Sản lượng năm 2016 là 1,091 containers thành phẩm.
Định giá: Chúng tôi khuyến nghị Mua Mạnh cổ phiếu SAV với giá mục tiêu 14,265 đồng/cp (+51.75% so với mức giá đóng cửa ngày 31/03/2017) dựa trên 2 phương pháp định giá là FCFF và PE.
Catalyst: Tổng thống Trump có thể ban hành mức thuế 45% với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc (mức thuế trung bình hiện tại là khoảng 3%), cùng với đó việc Trung Quốc ra chính sách cấm khai thác gỗ cũng sẽ là động lực tốt cho việc chuyển đơn hàng sang phía Việt Nam.